北大方正人寿投资连结保险投资账户月度报告(2017年10月)

北大方正人寿投资连结保险投资账户月度报告(2017年10月)

  • 一、投资账户净值及收益率

表1:北大方正人寿投资连结保险投资账户净值及收益率

月终净值

收益率

本月

今年以来

成立至今

成长型

0.9635

1.70%

4.60%

-3.65%

平衡型

1.3661

5.56%

18.66%

36.61%

稳健型

1.3702

0.37%

1.11%

37.02%

说明:收益率=(期末交易日单位价格-期初交易日单位价格)/期初交易日单位价格×100%

截止日期:2017年10月31日

注:本月上证指数涨幅1.33%,深证成指涨幅2.53%,沪深300指数涨幅4.44%。(数据来源: Wind ,北大方正人寿资产管理中心)

二、投资账户净值及资本市场走势图

1 、成长型账户

  • 成立时间:2007年09月03日
  • 投资组合规定:

a) 本账户主要投资于依法公开发行上市的封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金、各类债券、银行存款以及中国保监会允许投资的其它金融工具。

b) 本账户投资于证券投资基金比例为50%-100%,各类债券、银行存款等货币市场工具以及监管部门批准的新投资项目的比例为0%-50%。

图1:成长型账户净值走势 2007.09.03-2017.10.31

数据来源:北大方正人寿财务管理部,资产管理中心

图2:成长型账户净值增长率与上证综指增长率走势 2007.09.03-2017.10.31

数据来源: Wind ,北大方正人寿财务管理部,资产管理中心

2 、平衡型账户

  • 成立时间:2007年11月01日
  • 投资组合规定:

a) 本账户主要投资于公开发行上市的封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金、各类债券、银行存款以及中国保监会允许投资的其它金融工具。

b) 本账户投资于证券投资基金比例为30%-70%,各类债券、银行存款等货币市场工具以及监管部门批准的新投资项目的比例为30%-70%。

图3:平衡型账户净值走势 2007.11.01-2017.10.31

数据来源:北大方正人寿财务管理部,资产管理中心

3 、稳健型账户

  • 成立时间:2007年11月01日
  • 投资组合规定:

a) 本账户主要投资于货币基金和债券基金、银行存款以及监管部门批准的适用于本账户投资策略的新投资项目。

b) 本账户投资于各类债券和债券基金的比例为50%-100%,银行存款、货币市场基金和监管部门批准的适用于本账户投资策略的新投资项目的比例为0%-50%。

图4:稳健型账户净值走势 2007.11.01-2017.10.31

数据来源:北大方正人寿财务管理部,资产管理中心

4 、资本市场指数

图5:上证综指及上证国债指数走势 2007.09.03-2017.10.31

数据来源: Wind ,北大方正人寿资产管理中心

三、宏观经济和资本市场回顾

1 、宏观经济回顾

产出数据:受财政支出下降和季节性规律影响,10月经济增长略有放缓。10月规模以上工业增加值同比增速为6.2%,低于9月0.4个百分点,也略低于预期的6.3%。结构上,采矿业产出同比降幅收窄,制造业增速回落,公用事业同比增速则有所提高。

需求数据:需求增长相对较弱。1-10月固定资产投资累计同比7.3%,相比前值下降0.2个百分点。其中,制造业、房地产和基建投资同比增速均有所回落。10月社会零售同比为10%,低于前值的10.3%,可能跟11月促销、消费推迟有关。贸易方面,10月出口金额同比6.9%,进口金额同比17.2%,相比9月的8.1%、18.6%均有所下滑。贸易顺差为382亿美元,高于9月的282亿。往前看,房地产销售已经连续走低,财政支出也按预期回落,短期内经济增长可能仍有一定的下行压力。

物价数据:10月CPI同比为1.9%,比9月上涨0.3个百分点,基本符合预期。结构上,CPI上涨主要源于非食品,10月非食品价格同比上涨2.4%,食品价格依然在下降,不过降幅收窄至-0.4%(9月为-1.4%)。考虑非食品的供需弹性较大,其进一步上涨的动力会逐渐减弱,而食品价格上行动力较小,通胀压力整体上不大。10月PPI同比为6.9%,与9月持平。PPI上涨的动力与前期一致,即主要由生产资料价格驱动,而生活资料价格比较平稳。从趋势上看,生产资料PPI上涨的势头正在减弱,未来PPI大概率会逐渐回落。

金融数据:10月金融数据低于预期。10月M2同比只有8.8%,低于9月的9.2%,再创新低。10月社会融资规模为1.04万亿,低于预期的1.1万亿。其中,人民币贷款从9月的1.27万亿下降至10月的6632亿。金融数据下降,一方面体现了金融去杠杆政策的影响,另一方面也与疲弱的投资需求、房地产销售下滑等基本面因素相互印证。

2 、股票市场回顾

10月A股市场整体上行,万得全A指数当月上涨1.11%。不过,在结构上依然分化,大盘股延续上涨行情,而中小创则相对疲弱。10月沪深300指数上涨4.44%,而中证500、中证1000和创业板综则分别下跌0.65%、2.69%和1.79%。从成交额看,相比9月,10月交易情绪略有下降。万得全A的10月日均成交额为4650亿,相比9月下降约800亿。结构上,沪深300、中证500、中证1000和创业板综的日均成交额均回落,相比9月分别下降约70亿、281亿、315亿和125亿。

3 、债券市场回顾

一级市场:10月利率债净供给为7115亿元,9月为6753亿,环比增加362亿。其中,10月国债发行3264亿元,净融资额为2376亿;政策性金融债发行2649亿,净融资额为1352亿;地方政府债发行3400亿,净融资额为3387亿。信用债主要品种合计发行4753亿,净融资额为1500亿,比9月的567亿提高933亿。其中,短融发行2156亿,净融资额为259亿;中票发行1102亿,净融资额为537亿;企业债发行290亿,净融资额为-220亿;公司债发行1204亿,净融资额为924亿。

二级市场:受基本面预期改善和去杠杆政策的影响,10月债券收益率大幅上行,10Y国债收益率上行25bp至3.89%,10Y国开收益率上行20bp至4.50%。结构上,短端利率上行更为明显,期限利差小幅收窄,收益率曲线更加平坦化。信用债方面,在当前利率上行的行情中,中低等级信用债的票息优势十分明显,相对比较抗跌。从信用利差看,中低等级品种的信用利差比较平稳,而高等级的信用利差则有所上行。以中票为例,10月3年期AA+和AA中票信用利差分别只上行2bp和1bp,而AAA等级信用利差则上行了8bp。

法律声明

投资有风险。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但北大方正人寿对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,投资收益率及投资账户表现仅代表投资账户过去的投资业绩,不代表对未来的预测,并且不作为投保或者投资账户转换的建议。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,北大方正人寿及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

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